中國房地產(chǎn)市場(chǎng)行為金融特征研究簡(jiǎn)介，目錄書(shū)摘
2020-02-17 14:32
來(lái)源：京東
作者：京東
中國房地產(chǎn)市場(chǎng)行為金融特征研究
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內容簡(jiǎn)介: 行為經(jīng)濟學(xué)是近年來(lái)國際經(jīng)濟學(xué)界關(guān)注的重要領(lǐng)域。迄今，該領(lǐng)域相繼有多個(gè)學(xué)者榮獲諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎，如丹尼爾·卡尼曼（Daniel Kahneman）、彼得·戴蒙德（Peter Diamond）、羅伯特·希勒（Robert Shiller）等。與傳統經(jīng)濟學(xué)的理性人和完美假設不同，行為經(jīng)濟理論認為，現實(shí)中的社會(huì )人并非都是完全理性和信息完美的，而是有限理性和非完美信息的，因此，經(jīng)濟學(xué)研究中應該對預期、心理等行為因素給予足夠的重視。行為金融學(xué)是行為經(jīng)濟學(xué)在金融領(lǐng)域的重要應用和體現，表現出強大的生命力。比如，針對1989年日本房地產(chǎn)泡沫、2007年美國次貸危機等房地產(chǎn)泡沫和金融危機，行為金融學(xué)都從理論角度給予了充分闡釋?zhuān)踔令A判?？梢哉f(shuō)，行為金融學(xué)作為一門(mén)新生學(xué)科，越來(lái)越受到主流經(jīng)濟學(xué)的認同，為豐富和完善現有的金融學(xué)理論做出了貢獻。
房地產(chǎn)市場(chǎng)是行為金融學(xué)的重要研究對象。我們知道，房地產(chǎn)具有消費和投資的雙重屬性，房地產(chǎn)市場(chǎng)的投機、泡沫和波動(dòng)一直是誘發(fā)金融危機的重要因素。究其根源，離不開(kāi)人類(lèi)與生俱來(lái)的行為金融基因。環(huán)顧當下，自1998年中國正式啟動(dòng)住房市場(chǎng)化改革以來(lái)，房地產(chǎn)已深入人們生活的方方面面，并成為影響經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展的重要因素。不可否認，20年來(lái)中國房地產(chǎn)市場(chǎng)的大發(fā)展，極大地改善了人們的居住條件，有力地促進(jìn)了經(jīng)濟增長(cháng)、就業(yè)和稅收，推動(dòng)了城市基礎設施建設和城市面貌更新。但是，由于房地產(chǎn)天生的投資屬性，房地產(chǎn)泡沫化、金融化的趨勢越來(lái)越明顯，蘊藏著(zhù)巨大的系統性風(fēng)險?；仡櫄v史，日本、美國等曾經(jīng)由于房地產(chǎn)泡沫破滅引發(fā)了嚴重的金融危機，給經(jīng)濟社會(huì )造成了巨大的傷害。因此，運用行為金融理論來(lái)研究和分析中國房地產(chǎn)市場(chǎng)，并從中總結一些有益的啟發(fā)，無(wú)疑具有重要的現實(shí)意義。
綜上所述，《中國房地產(chǎn)市場(chǎng)行為金融特征研究》主要開(kāi)展以下三方面研究：一是對中國房?jì)r(jià)波動(dòng)的研究。主要運用城市月度數據，研究房?jì)r(jià)波動(dòng)的慣性效應、反轉效應、信息沖擊效應、貨幣政策效應、量?jì)r(jià)波動(dòng)與預期效應。二是對房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)的研究。主要運用上市公司公開(kāi)數據，討論政治聯(lián)系、資本結構與房地產(chǎn)企業(yè)過(guò)度投資問(wèn)題。三是對居民家庭資產(chǎn)配置的有限參與問(wèn)題研究。主要運用微觀(guān)調研數據，從預期、風(fēng)險態(tài)度角度探討居民家庭偏好房產(chǎn)投資的原因及影響因素。
房地產(chǎn)市場(chǎng)是行為金融學(xué)的重要研究對象。我們知道，房地產(chǎn)具有消費和投資的雙重屬性，房地產(chǎn)市場(chǎng)的投機、泡沫和波動(dòng)一直是誘發(fā)金融危機的重要因素。究其根源，離不開(kāi)人類(lèi)與生俱來(lái)的行為金融基因。環(huán)顧當下，自1998年中國正式啟動(dòng)住房市場(chǎng)化改革以來(lái)，房地產(chǎn)已深入人們生活的方方面面，并成為影響經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展的重要因素。不可否認，20年來(lái)中國房地產(chǎn)市場(chǎng)的大發(fā)展，極大地改善了人們的居住條件，有力地促進(jìn)了經(jīng)濟增長(cháng)、就業(yè)和稅收，推動(dòng)了城市基礎設施建設和城市面貌更新。但是，由于房地產(chǎn)天生的投資屬性，房地產(chǎn)泡沫化、金融化的趨勢越來(lái)越明顯，蘊藏著(zhù)巨大的系統性風(fēng)險?；仡櫄v史，日本、美國等曾經(jīng)由于房地產(chǎn)泡沫破滅引發(fā)了嚴重的金融危機，給經(jīng)濟社會(huì )造成了巨大的傷害。因此，運用行為金融理論來(lái)研究和分析中國房地產(chǎn)市場(chǎng)，并從中總結一些有益的啟發(fā)，無(wú)疑具有重要的現實(shí)意義。
綜上所述，《中國房地產(chǎn)市場(chǎng)行為金融特征研究》主要開(kāi)展以下三方面研究：一是對中國房?jì)r(jià)波動(dòng)的研究。主要運用城市月度數據，研究房?jì)r(jià)波動(dòng)的慣性效應、反轉效應、信息沖擊效應、貨幣政策效應、量?jì)r(jià)波動(dòng)與預期效應。二是對房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)的研究。主要運用上市公司公開(kāi)數據，討論政治聯(lián)系、資本結構與房地產(chǎn)企業(yè)過(guò)度投資問(wèn)題。三是對居民家庭資產(chǎn)配置的有限參與問(wèn)題研究。主要運用微觀(guān)調研數據，從預期、風(fēng)險態(tài)度角度探討居民家庭偏好房產(chǎn)投資的原因及影響因素。
作者簡(jiǎn)介: 李偉軍（1976-），南京大學(xué)經(jīng)濟學(xué)博士，復旦大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院博士后，美國加州大學(xué)戴維斯分校訪(fǎng)問(wèn)學(xué)者；現任安徽工業(yè)大學(xué)商學(xué)院金融系副教授，碩士生導師，主要研究方向為房地產(chǎn)經(jīng)濟學(xué)、金融學(xué)，兼任中國房地產(chǎn)中青年學(xué)者30人論壇秘書(shū)長(cháng)；主持國家自然科學(xué)基金面上項目、國家社科青年項目、中國博士后基金特別資助項目、安徽省教育廳重點(diǎn)項目等課題20多項，在《經(jīng)濟科學(xué)》《國際貿易問(wèn)題》《財經(jīng)研究》《財經(jīng)科學(xué)》《金融研究》《南開(kāi)經(jīng)濟研究》等CSSCI期刊發(fā)表論文十余篇；獲2012年***博士生學(xué)術(shù)新人獎、2014年世界華人不動(dòng)產(chǎn)年會(huì )優(yōu)秀博士論文獎。
目錄:第一章 導論
第一節 房地產(chǎn)市場(chǎng)的行為金融表現
第二節 行為金融理論范疇
第三節 本書(shū)研究思路與結構安排
第二章 行為理論模型及其擴展
第一節 傳統資產(chǎn)定價(jià)理論
第二節 行為資產(chǎn)定價(jià)理論
第三節 羊群行為的傳導機制：信息瀑布模型
第三章 房?jì)r(jià)波動(dòng)的慣性效應
第一節 房?jì)r(jià)慣性效應的現實(shí)表現
第二節 房?jì)r(jià)慣性的相關(guān)研究
第三節 房?jì)r(jià)慣性的測度模型
第四節 基于月度數據的房?jì)r(jià)慣性測度
第四章 房?jì)r(jià)波動(dòng)的反轉效應
第一節 基于結構突變理論的價(jià)格反轉效應研究
第二節 動(dòng)態(tài)因子結構突變模型的構建
第三節 基于城市月度房?jì)r(jià)數據的反轉效應測度
第五章 信息沖擊與房?jì)r(jià)突變
第一節 信息沖擊影響房?jì)r(jià)突變的理論邏輯
第二節 信息沖擊與價(jià)格突變的相關(guān)研究
第三節 因子波動(dòng)率模型與市場(chǎng)深度模型的構建
第四節 信息沖擊下房?jì)r(jià)敏感度的實(shí)證研究
第六章 貨幣政策緊縮與房?jì)r(jià)波動(dòng)
第一節 貨幣政策與房?jì)r(jià)波動(dòng)的理論探討
第二節 符號約束VAR模型的構建
第三節 研究變量與數據的選擇
第四節 VAR與符號約束VAR的比較分析
第七章 房地產(chǎn)量?jì)r(jià)波動(dòng)研究：基于PannelVAR模型
第一節 房地產(chǎn)量?jì)r(jià)波動(dòng)的相關(guān)研究
第二節 面板VAR模型及數據選擇
第三節 房地產(chǎn)量?jì)r(jià)波動(dòng)的實(shí)證分析
第八章 預期、融資約束與房?jì)r(jià)波動(dòng)
第一節 預期、貨幣政策與房?jì)r(jià)波動(dòng)的關(guān)聯(lián)
第二節 DSGE模型構建及數值模擬
第三節 實(shí)證分析
第九章 政治聯(lián)系、資本結構與房地產(chǎn)企業(yè)過(guò)度投資
第一節 房企政治聯(lián)系與過(guò)度投資的現實(shí)表現
第二節 過(guò)度投資相關(guān)研究
第三節 研究設計
第四節 實(shí)證分析
第十章 預期、風(fēng)險態(tài)度與居民資產(chǎn)配置的有限參與
第一節 資產(chǎn)配置有限參與的現實(shí)表現
第二節 家庭資產(chǎn)配置相關(guān)研究
第三節 基于CRRA效用函數的資產(chǎn)配置模型
第四節 基于logit回歸模型的實(shí)證分析
第十一章 主要結論
參考文獻
第一節 房地產(chǎn)市場(chǎng)的行為金融表現
第二節 行為金融理論范疇
第三節 本書(shū)研究思路與結構安排
第二章 行為理論模型及其擴展
第一節 傳統資產(chǎn)定價(jià)理論
第二節 行為資產(chǎn)定價(jià)理論
第三節 羊群行為的傳導機制：信息瀑布模型
第三章 房?jì)r(jià)波動(dòng)的慣性效應
第一節 房?jì)r(jià)慣性效應的現實(shí)表現
第二節 房?jì)r(jià)慣性的相關(guān)研究
第三節 房?jì)r(jià)慣性的測度模型
第四節 基于月度數據的房?jì)r(jià)慣性測度
第四章 房?jì)r(jià)波動(dòng)的反轉效應
第一節 基于結構突變理論的價(jià)格反轉效應研究
第二節 動(dòng)態(tài)因子結構突變模型的構建
第三節 基于城市月度房?jì)r(jià)數據的反轉效應測度
第五章 信息沖擊與房?jì)r(jià)突變
第一節 信息沖擊影響房?jì)r(jià)突變的理論邏輯
第二節 信息沖擊與價(jià)格突變的相關(guān)研究
第三節 因子波動(dòng)率模型與市場(chǎng)深度模型的構建
第四節 信息沖擊下房?jì)r(jià)敏感度的實(shí)證研究
第六章 貨幣政策緊縮與房?jì)r(jià)波動(dòng)
第一節 貨幣政策與房?jì)r(jià)波動(dòng)的理論探討
第二節 符號約束VAR模型的構建
第三節 研究變量與數據的選擇
第四節 VAR與符號約束VAR的比較分析
第七章 房地產(chǎn)量?jì)r(jià)波動(dòng)研究：基于PannelVAR模型
第一節 房地產(chǎn)量?jì)r(jià)波動(dòng)的相關(guān)研究
第二節 面板VAR模型及數據選擇
第三節 房地產(chǎn)量?jì)r(jià)波動(dòng)的實(shí)證分析
第八章 預期、融資約束與房?jì)r(jià)波動(dòng)
第一節 預期、貨幣政策與房?jì)r(jià)波動(dòng)的關(guān)聯(lián)
第二節 DSGE模型構建及數值模擬
第三節 實(shí)證分析
第九章 政治聯(lián)系、資本結構與房地產(chǎn)企業(yè)過(guò)度投資
第一節 房企政治聯(lián)系與過(guò)度投資的現實(shí)表現
第二節 過(guò)度投資相關(guān)研究
第三節 研究設計
第四節 實(shí)證分析
第十章 預期、風(fēng)險態(tài)度與居民資產(chǎn)配置的有限參與
第一節 資產(chǎn)配置有限參與的現實(shí)表現
第二節 家庭資產(chǎn)配置相關(guān)研究
第三節 基于CRRA效用函數的資產(chǎn)配置模型
第四節 基于logit回歸模型的實(shí)證分析
第十一章 主要結論
參考文獻
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