信用風(fēng)險：定價(jià)度量和管理簡(jiǎn)介，目錄書(shū)摘

編輯推薦:　　本書(shū)完整地論述了信用風(fēng)險建模的概念、應用和實(shí)證研究。我們的主要目的是證券組合的風(fēng)險測度以及可違約債券、信用衍生品及其它具有信用風(fēng)險的證券的定價(jià)。在金融學(xué)界，信用風(fēng)險模型正在不斷地發(fā)展，但在業(yè)界，卻幾乎沒(méi)有成型的行業(yè)標準。鑒于此，我們論述各種信用風(fēng)險建模的可選方法，并對它們的相對優(yōu)缺點(diǎn)做出我們自己的評價(jià)。

內容簡(jiǎn)介:　　信用風(fēng)險很重要，然而人們對信用風(fēng)險的理解并不透徹，更準確地說(shuō)是并不深入。本書(shū)兩位原作者在信用風(fēng)險的建模方面頗有建樹(shù)，因而本書(shū)也寫(xiě)得頗有啟發(fā)性。
　　本書(shū)并不局限于介紹某種模型、某些做法或某些算法，而是是站在更高的角度討論了各種可能性，也留下了很多值得進(jìn)一步探討的問(wèn)題。
　　對于那些想把本書(shū)當做“菜譜”，然后依葫蘆畫(huà)瓢地開(kāi)發(fā)一套信用風(fēng)險管理系統的人來(lái)說(shuō)，本書(shū)也許會(huì )令他們失望；但對于高效教師、研究生，以及富有進(jìn)取心的實(shí)業(yè)界從業(yè)人員來(lái)說(shuō)，本書(shū)卻非常值得一讀。

目錄:前言
致謝
1 導論
1.1 風(fēng)險的分類(lèi)
1.2 本書(shū)的結構

2 風(fēng)險管理的經(jīng)濟學(xué)原理
2.1 哪些風(fēng)險是最重要的？
2.2 市場(chǎng)風(fēng)險的經(jīng)濟學(xué)原理
2.2.1 收益-損失的不對稱(chēng)性
2.2.2 最低資本需求
2.2.3 委托代理效應
2.2.4 資本——一種稀缺資源
2.2.5 金融公司杠桿的作用和風(fēng)險
2.2.6 分配資本還是分配風(fēng)險？
2.2.7 風(fēng)險調整資本回報率？
2.2.8 績(jì)效激勵
2.3 信用風(fēng)險的經(jīng)濟學(xué)原理
2.3.1 逆向選擇和信用風(fēng)險敞口
2.3.2 信用風(fēng)險的集中
2.3.3 道德風(fēng)險
2.4 風(fēng)險的度量
2.4.1 在險價(jià)值
2.4.2 期望尾損
2.4.3 市場(chǎng)價(jià)值保險的價(jià)格
2.4.4 作為市場(chǎng)風(fēng)險的度量指標的波動(dòng)性
2.4.5 風(fēng)險測度的一致性
2.5 信用風(fēng)險的度量
2.5.1 信用風(fēng)險的專(zhuān)門(mén)度量
2.5.2 信用風(fēng)險的資本準則

3 違約事件：歷史模式和統計模型
3.1 概述
3.1.1 投機級別債券的結構變化
3.1.2 遠期違約概率
3.2 違約概率的結構模型
3.2.1 Black-Scholes-Merton違約模型
3.2.2 首次通過(guò)模型
3.3 從理論到實(shí)踐：用距離預測違約
3.4 違約強度
3.5 強度模型舉例
3.5.1 帶有跳躍的均值回歸強度
3.5.2 CIR強度模型
3.5.3 跳躍和CIR強度比較
3.5.4 仿射強度模型
3.5.5 HJM遠期違約率模型
3.6 違約-時(shí)間模擬
3.7 破產(chǎn)的統計預測
3.7.1 各個(gè)預測法的比較
3.7.2 違約和級齡效應

4 評級轉移：歷史模式和統計模型
4.1 平均轉移頻率
4.2 評級風(fēng)險和商業(yè)周期
4.3 評級轉移和級齡
4.4 序次probit評級模型
4.5 評級的馬爾可夫鏈.
4.5.1 時(shí)變的轉移強度
4.5.2 Lando隨機轉移強度模型

5 違約風(fēng)險估值的基本方法
5.1 概述
5.2 風(fēng)險中性概率與實(shí)際概率
5.3 簡(jiǎn)約定價(jià)模型
5.4 結構模型
5.4.1 Black-ScholeS-Merton債務(wù)定價(jià)模型
5.4.2 首次通過(guò)債務(wù)定價(jià)模型
5.5 模型隱含利差的比較
5.6 從實(shí)際強度到風(fēng)險中性強度
5.6.1 簡(jiǎn)約模型
5.6.2 結構模型
6 公司債券和主權債券定價(jià)
6.1 不確定性回收
6.2 有回收的簡(jiǎn)約模型
6.2.1 面值的部分回收
6.2.2 條件期望回收
6.2.3 市場(chǎng)價(jià)值的部分面收
6.2.4 回收假設的比較
6.3 基于評級的信用利差模型
6.3.1 一般定價(jià)框架
6.3.2 用歷史數據標定模型
6.4 主權債券定價(jià)
6.4.1 主權債券的信用風(fēng)險
6.4.2 主權利差的參數模型

7 可違約債券利差的實(shí)證模型
7.1 信用利差和經(jīng)濟活動(dòng)
7.2 利差的參考曲線(xiàn)
7.3 參數簡(jiǎn)約模型
7.3.1 利差的平方根擴散模型
7.3.2 跳躍擴散利差
7.3.3 可觀(guān)測信用因素
7.4 結構模型的估計
7.5 主權利差的參數模型

8 信用互換
8.1 其他信用衍生品
8.1.1 總收益互換
8.1.2 利差期權
8.2 基本信用互換
8.3 簡(jiǎn)單信用互換的利差
8.3.1 信用互換的利差：簡(jiǎn)單情形
8.3.2 特殊回購利率和交易成本
8.3.3 應計信用互換費用
8.3.4 標的券的應計利息
8.3.5 標的券為固息券的情況
8.4 基于模型的信用違約互換利率
8.4.1 常強度情形
8.4.2 遠期違約率的期限結構
8.5 資產(chǎn)互換的作用

9 期權性信用產(chǎn)品定價(jià)
9.1 利差期權
9.1.1 定價(jià)框架
9.1.2 數值例子
9.1.3 期權估值的數值算法
9.1.4 結果
9.2 可贖回和可轉換公司債券
9.2.1 資本結構
9.2.2 違約和股票衍生品定價(jià)
9.2.3 作為股票衍生品的可轉換債券
9.2.4 贖回迫使轉換
9.2.5 推遲贖回的原因
9.3 可轉換債券的簡(jiǎn)單定價(jià)模型
……
10 相關(guān)違約
11 債務(wù)抵押證券
12 場(chǎng)外違約風(fēng)險及估值
13 市場(chǎng)風(fēng)險與信用風(fēng)險的綜合度量
A 仿射過(guò)程簡(jiǎn)介
B 仿射期限結構的計量經(jīng)濟學(xué)模型
C HJM利差曲線(xiàn)模型
參考文獻