中國金融市場(chǎng)投資實(shí)務(wù)簡(jiǎn)介，目錄書(shū)摘

《中國金融市場(chǎng)投資實(shí)務(wù)》脫胎于清華金融實(shí)務(wù)課堂1——中國機構化買(mǎi)方投資行業(yè)概述，定位于投資職業(yè)導向，給與讀者足夠的素材思考是否進(jìn)入投資行業(yè)，以及要在知識、技能、社會(huì )資源等方面做哪些準備。這是一本對想要了解投資領(lǐng)域，考慮投身投資行業(yè)的人有用的書(shū)。

《中國金融市場(chǎng)投資實(shí)務(wù)》是由清華金融實(shí)務(wù)課堂1——中國機構化買(mǎi)方投資行業(yè)概述的精華部分集結而成，這是一門(mén)定位于投資職業(yè)導向的實(shí)務(wù)課程，致力于讓同學(xué)們對中國買(mǎi)方投資機構及其市場(chǎng)監管環(huán)境有全景認識，課程對天使投資、風(fēng)險投資、私募股權、二級市場(chǎng)、產(chǎn)業(yè)投資等金融行業(yè)買(mǎi)方投資過(guò)程和機構進(jìn)行了全面介紹和解讀。本書(shū)內每一部分的主講人均由在各投資領(lǐng)域有豐富經(jīng)驗的清華校友擔任，旨在給與讀者足夠素材思考是否進(jìn)入投資行業(yè)，以及要在知識、技能、社會(huì )資源等方面做那些準備。

引言 蓬勃發(fā)展的中國股權投資市場(chǎng)

一、中國股權投資市場(chǎng)的規模 ···2

（一）對行業(yè)規模和增長(cháng)性的思考 2

（二）對行業(yè)實(shí)際有效資金規模的思考 ··3

（三）行業(yè)效率的降低與頭部集中現象 ··4

二、中國股權投資市場(chǎng)的周期 ···5

（一）中國股權投資市場(chǎng)的三個(gè)周期及其特征 5

（二）完整基金周期經(jīng)歷者剛出現 7

三、中國股權投資市場(chǎng)的格局 ···7

（一）行業(yè)多元化格局形成 ··7

（二）頭部機構資源集中 ·8

四、中國股權投資市場(chǎng)的特征 ···9

（一）高風(fēng)險、高收益 9

（二）長(cháng)期性及錯配 ··11

第一講 早期投資

一、私募股權投資的基本概念 · 14 

（一）募：私募方式，形成獨立資產(chǎn) ····15 

（二）管：專(zhuān)業(yè)人員，信托機制管理 ····15 

（三）投：股權管理投資，企業(yè)成長(cháng)全程 ·16 

（四）退：股權退出，高于平均收益 ····17 

二、中國資管行業(yè)和創(chuàng )業(yè)投資行業(yè)發(fā)展近況 ···· 17 

三、創(chuàng )業(yè)投資機構的運作管理 · 19 

（一）基金募集 19 

（二）基金投資 20 

（三）基金管理 20 

（四）基金退出 21 

四、創(chuàng )業(yè)者需要知道融資的一些基本知識 ·· 21 

（一）立場(chǎng)有差異 ·21 

（二）質(zhì)疑有原因 ·21 

（三）交易守規則 ·21 

（四）比較再選擇 ·22 

五、總結  22 

第二講 成長(cháng)期和并購投資

一、金融行業(yè)的產(chǎn)業(yè)結構···· 24 

二、金融機構的職能 · 25 

（一）金融機構的核心職能就是資產(chǎn)配置 ·25 

（二）金融機構要提高資產(chǎn)配置能力才能更好地服務(wù)國家與社會(huì ) ··· 25 

（三）產(chǎn)品服務(wù)的多樣化趨勢增強 ···26 

VIII

三、產(chǎn)業(yè)投資的基本概念···· 27 

（一）產(chǎn)業(yè)投資與財務(wù)投資 27 

（二）產(chǎn)業(yè)投資的形式 ···29 

四、產(chǎn)業(yè)投資實(shí)務(wù)  33 

（一）產(chǎn)業(yè)投資的模式 ···33 

（二）產(chǎn)業(yè)投資的評價(jià)標準——盈利能力 ·34 

（三）創(chuàng )新驅動(dòng)與技術(shù)整合 38 

五、職業(yè)道德和投資倫理···· 39 

（一）投資好壞的標準 ···39 

（二）對下一個(gè)風(fēng)口的判斷 41 

第三講 產(chǎn)業(yè)投資案例

一、產(chǎn)業(yè)投資綜述  44 

二、案例分析：萬(wàn)達私有化  45 

（一）萬(wàn)達為什么要私有化 45 

（二）私有化的風(fēng)險 ··47 

三、萬(wàn)達私有化路徑及實(shí)施  48 

（一）私有化路徑設計 ···48 

（二）私募 ···50 

（三）貸款 ···52 

（四）邀約 ···53 

四、萬(wàn)達私有化關(guān)鍵細節分析 · 54 

第四講 資管行業(yè)的發(fā)展與趨勢

一、資管行業(yè)概覽  60 

（一）金融行業(yè)背景 ··60 

（二）金融行業(yè)的價(jià)值 ···60 

（三）資管行業(yè)的細分 ···61 

（四）資管行業(yè)的歷史回顧 61 

（五）投資產(chǎn)品的歷史沿革以及機遇 ····63 

（六）資管分布格局 ··65 

二、資管行業(yè)的競爭 · 65 

（一）充分競爭的行業(yè) ···66 

（二）行業(yè)在緩慢地集中 ····67 

（三）中國公募基金業(yè)歷史 68 

（四）互聯(lián)網(wǎng)的沖擊 ··70 

三、國內A 股的二級市場(chǎng)投資  71 

（一）基本面投資 ·71 

（二）量化投資 73 

（三）中國經(jīng)濟未來(lái)的走勢 74 

第五講 機構投資人

一、金融市場(chǎng)面臨的問(wèn)題···· 77 

（一）直接融資比重 ··77 

（二）貨幣供應與金融杠桿 78 

（三）金融市場(chǎng)的問(wèn)題分析 80 

二、金融市場(chǎng)和監管改革的方向和原則 · 81 

（一）黨的十九大指明金融改革的方向 81 

（二）近期金融監管的主要變化 ··82 

（三）近期金融監管的主要措施 ··83 

三、監管格局的變化將改變資產(chǎn)管理行業(yè)格局  84 

（一）資產(chǎn)管理行業(yè)現狀 ····84 

（二）新監管環(huán)境下行業(yè)發(fā)展趨勢 ···85 

（三）新趨勢下資管等機構投資人的發(fā)展方向和資產(chǎn)配置策略 87 

X

第六講 債券投資

一、去杠桿環(huán)境下的債券投資 · 93 

（一）中國固定收益市場(chǎng)的特點(diǎn) ··93 

（二）去杠桿背景與債券市場(chǎng) ·94 

二、中國境內固定收益市場(chǎng)概況 ·· 96 

（一）中國債券市場(chǎng)的發(fā)展歷程 ··96 

（二）債券市場(chǎng)現狀 103 

（三）債券市場(chǎng)投資者概況 ···106 

三、固定收益市場(chǎng)研究分析框架 ·109 

（一）基本分析框架 109 

（二）中國利率的傳統影響因素 117 

（三）監管防風(fēng)險：金融去杠桿到實(shí)體防風(fēng)險 ·123 

四、債券投資案例分析 ·135 

（一）構建投資組合的意義 ···135 

（二）案例1 簡(jiǎn)單債券組合的構建——以純政策性金融債組合為例 138 

（三）案例2 委托資產(chǎn)管理組合的構建 ···140 

（四）案例3 投資過(guò)程中的風(fēng)險管理 ··148 

附件：推薦的參考書(shū) 150 

第七講 藝術(shù)品投資

一、導語(yǔ) ····152 

二、概念 ····152 

（一）藝術(shù)品的價(jià)值與價(jià)值觀(guān) ····152 

（二）藝術(shù)品價(jià)值標準 ·153 

（三）藝術(shù)品行業(yè)的分類(lèi) ··154 

三、市場(chǎng) ····155 

（一）市場(chǎng)規模 ···155 

（二）市場(chǎng)結構 ···158 

（三）藝術(shù)品交易 ····159 

四、投資 ····160 

（一）行業(yè)趨勢與展望 ·160 

（二）藝術(shù)品財富管理市場(chǎng)結構 163 

（三）藝術(shù)品投資標準 ·164 

（四）藝術(shù)品行業(yè)的職業(yè)建議 ····165 

第八講 資產(chǎn)配置

一、資產(chǎn)配置的作用 168 

二、大類(lèi)資產(chǎn)的風(fēng)險收益特征 170 

（一）股票 ·170 

（二）債券 ·173 

（三）房地產(chǎn) ··174 

（四）PE/VC ··176 

（五）商品（實(shí)物資產(chǎn)） ··176 

三、資產(chǎn)配置的理念 177 

（一）股權偏好 ···178 

（二）價(jià)值導向 ···179 

（三）實(shí)質(zhì)分散 ···179 

（四）逆向投資 ···180 

四、資產(chǎn)配置的框架體系···180